钢厂复产预期增强，矿石现货价格震荡偏强1。核心逻辑：矿石基本面短期依旧偏弱，冬奥会在即，铁水产量反弹空间有限；港口库存持续累积，上周已经突破1.57亿吨。但目前及基本面开始出现一些变化。供应端看，1月份之后将逐步进入外矿发货淡季，本周澳洲巴西矿石发货量环比回落443万吨。需求端看，明年上半年钢材需求会有所好转，铁水产量边际上也会有所回升。库存来看，目前中高品矿库存并不高，钢厂之前因为限产预期铁矿石库存也一直处于低位，在春节前可能会经历一轮补库存

 

    上周螺纹钢期货价格重心上移。由于华东钢厂上调12月中旬出厂价、原材料期现货价格走高提升炼钢成本、11月数据显示房地产边际好转、11月粗钢产量继续下滑，叠加本周产量及库存量下降持续支撑螺纹钢期价偏强运行。下周螺纹钢期价或延续震荡偏强格局，供应方面，本周螺纹钢周度产量再度出现回落，且远低于去年同期水平，虽然当前有部分钢厂复产但整体提产幅度有限；需求端则好于市场预期，临近年底，部分工地赶工期对用钢需求具有一定支撑；最后随着部分地区及钢厂发布冬储政策将限制期价下行空间。